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0050 質押借款再投入怎麼做：17 家券商與 9 家銀行的利率、追繳門檻與循環限制

2026年10月17日1 分鐘
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TL;DR10 月券商的質押實際利率多在 3.5% 到 4%，國泰證券 6.45%，台新、玉山沒額度。官網讀得到的券商都在 130% 追繳，只有元大證金是 140%、3 個營業日。
#0050#stock-pledge#margin-call#leverage#etf

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把 0050 質押借錢、再買 0050、再質押，是台灣存 ETF 的人最常談的槓桿做法。它的正式名稱是「不限用途款項借貸」：把股票或 ETF 匯撥到券商或證券金融公司元大證金的擔保品專戶，最高借市值的 6 成，股票仍是你的，現金股利照領。它不是銀行信貸：額度看擔保品，風險看維持率。

這篇回答四件事：各家 10 月的實際利率差多少、追繳規則有沒有不同、循環借款要補多少錢、哪些條款會讓循環做不下去。

循環怎麼運作

flowchart TB
  A["0050 市值 100 萬"] --> B["匯撥到證金或券商"]
  B --> C["借 6 成：60 萬"]
  C --> D["買進 0050"]
  D --> E["T+2 交割後匯撥"]
  E --> F["以新擔保品再借 6 成"]

在元大證金，新買的 0050 要等 T+2 交割完成，才能匯撥進擔保品專戶（倉鼠人生實驗室的實測），所以每一輪至少隔兩個營業日。借款上限是市值 6 成，循環做到底，借款額是本金的 1.5 倍（0.6 ÷ 0.4）：100 萬本金最多借 150 萬，擔保品共 250 萬，維持率 166.7%，跟只借一輪時一樣，後面每一輪都沒有多出緩衝。

股價漲了，不能把增加的部分直接再借出來。證交所操作辦法第 20 條規定，券商不得因股價上漲交付現金，除非客戶申請變更額度。循環只能靠「新買股票再撥入」。

17 家的 10 月報價與官網牌告

「10 月報價」欄來自粉專「存股的陪跑者」2026/10/09 的 Threads 整理，NOWnews 10/15 轉載。這是網友眾包的數字，實際利率以 App 試算為準。「官網」欄是各家官網寫的牌告或專案利率，「—」表示這篇沒有取得該家的官方資料。

機構10 月報價（網友整理）官網牌告／專案其他
元大證金3.92–3.98%牌告 5.88%；專案 3.92% 起（至 12/30）適用自己的辦法
元大證券3.5–3.85%，上限 50 萬—官網刊載的說明文寫 130%、2 個營業日
永豐4–6%，資管帳戶可減 0.15%未列利率，開辦費 0 元6 個月到期可展延或借新還舊
合庫3.5%，無法借新還舊牌告 6.25%；9/1–12/31 專案，0050 在標的內須臨櫃簽約；展延要先還息
凱基3.8–4%，額度不穩牌告 6.45%線上借款總額上限 2,000 萬
兆豐3.5–4%，人工審核，可押正二官網公告：6/25 起 0050 成分股（含 0050）由 3% 調為 3.5%，次一級由 3.3% 調為 4%4/30 起取消鑽石級優惠
群益3.88–5%，額度不穩定牌告 6.45%還款先進先出
玉山4.25%，沒額度線上 4.25%，限 ETF、台灣 50 與中型 100 成分股同一營業日只能申請一次
新光3.8%—官網注意事項（2022.09 版）：130%、2 個營業日、補到 166%
台新證券3.5%，沒額度依融資牌告利率每營業日單筆，最快次一營業日撥款
華南永昌3.5%、4%，無法借新還舊牌告 6.45%須臨櫃或洽營業員
富邦3.88%，條件待確認牌告 6.40%動撥手續費 20 元
中信3.5%，每月貢獻到一定數字可到 3% 以下牌告 6.4%維持率分母是已申請借款；配股率達 20% 以上的配股列為擔保品
統一3.5%，走人工申請，可押正二牌告 6.4%＋手續費 1.425‰線上單筆 100 萬、單日 500 萬
國票4%官網範例用 6.25%官網未標牌告
第一金一筆 1,000 萬，量大可談到 3% 以下牌告 6.45%（出自 115 年上半年財報）；官網說線上借款利率顯示在登入後的畫面展延要整戶維持率 166% 以上
國泰證券6.45%牌告 6.45%用前一營業日收盤價算維持率

表上有兩處數字互相對不上：NOWnews 引網友說富邦一般戶已升到 4.5%，Threads 表上是 3.88%；元大證金表上與官網相同。

名單以外的券商，官網有寫的只有這幾家：

券商官網寫的
臺銀證券首頁有不限用途款項借貸與 T+0 專區；2.38% 起的專案期間是 115/1/1 到 6/30、單筆 100 萬以上，已結束；沒找到現行牌告
亞東證券公告：融資與不限用途款項借貸年利率 6.25%（113/8/2 起）
台新證券（併元富後）元富證券 2026/4/6 併入台新證券，合併專區寫不限用途款項借貸「適用原利率條件不變」
宏遠證券2024/8/6 公告額度用罄、暫停受理；現況沒查到

這篇的 17 家只涵蓋一部分。金管會 4/28 說有 34 家券商辦理融通業務，而且這個數字是融資、證券業務借貸款項、不限用途三項合計，不是只算不限用途。土銀、彰銀、台灣企銀的證券部門是銀行兼營，報導引述聯邦銀行的說法，兼營形式無法申請不限用途款項借貸，這幾家走的是銀行自己的股票質借；聯邦銀行因此把證券部門分出去，聯邦證券 2026/5/4 開業，我還沒找到它的不限用途產品頁。

銀行端

銀行的股票質借跟券商不同：多數收一次性的帳務管理費，期限是一年續約（不受券商 18 個月上限），利率看銀行指標利率機動調整。下表只放銀行自己官網或契約寫的數字。

銀行官網利率費用其他
國泰世華2.95% 起（基準日 114/5/24）帳務管理費 2 萬元一年期、循環動用
華南2.99% 起（基準日 113/4/7）手續費 2.5‰（最低 5,000 元）、徵信費 300 元額度一年、每筆最長 6 個月、按月付息
元大銀行2.98%–5.40%（基準日 115/5/25）總費用 3,000–20,000 元；優惠專案管理費為動支額度的 1.625%–2.99%每年續約，最長 3 年
永豐銀行3.41% 起（基準日 2026/1/21）15,000 元／筆借款人 20–65 歲
台新銀行3.99% 起（FAQ 未見基準日）免保證人、免財力證明；商品頁另列費用依每日動用餘額計息
彰化銀行定儲指標利率加碼 0.86% 起，範例 4.01%（基準日 115/7/15）範例 50 萬元、一年，費用合計 5,300 元最長一年，可循環或分批動用；擔保品含上市櫃股票與 ETF
聯邦銀行官網未公開未公開依「股票、受益憑證鑑估辦法」的放款值貸放，期間一年、可循環動用
上海商銀2.25%–4.595%（基準日 112/3/29，專案已於 112/6/30 到期）開辦費 9,000 元一年期、循環動用；股票須為上市櫃且 TCRI 評等 7 等內。頁面沒更新，只能確認有這項產品
中信銀行官網未公開開辦費寫在契約契約版本 115.6.15

基準日差很多，國泰世華和華南的利率頁已經是一到兩年前的數字，要以分行報價為準。銀行的追繳條款見下一節。

有兩個銀行才有的細節：元大銀行的額度是用前一日收盤價、60 日均價、120 日均價三者取最低的「評定單價」乘以成數，而且設質股票的孳息由銀行領取；也就是說股價急漲時借得到的比券商少，現金股利也不會直接進你的戶頭。

銀行端沒有公開條款的：國泰世華、台新、華南、永豐的維持率與追繳條款在契約裡，要向分行索取。第一銀行只找到基金質借頁，渣打與星展只有專業投資人的債券或基金質借；王道、樂天、將來、LINE Bank 四家純網銀的官網只看到無擔保信貸；臺灣銀行、玉山銀行、兆豐銀行、台北富邦銀行、合庫、土銀、台灣企銀、台中銀、高雄銀、華泰、板信、京城、陽信、安泰、新光銀行、遠東商銀、匯豐、三信這輪都沒有找到股票質借的官方頁，所以沒有列入。

追繳規則

機構追繳門檻通知後期限補繳目標
元大證金低於 140%3 個營業日高於 166%（回升到 180% 取消追繳紀錄）
國泰證券、兆豐、國票低於 130%2 個營業日166%
群益低於 130%2 個營業日同一頁寫了 166% 與 130% 兩種
合庫低於 130%2 個營業日回升到 166% 才取消追繳
凱基低於 130%（整戶計算）2 個營業日補到高於 166%（Q&A與契約告知書都寫）
元大證券低於 130%2 個營業日說明文未寫補到多少
中信低於 130%（整戶計算）通知送達日起 2 個營業日契約未寫目標數字，只指向證交所辦法
中信銀行低於 140%通知日起 4 個銀行營業日契約寫：期限內仍未達 140% 才可處分；補繳目標沒寫。除息前 7 個銀行營業日起改用除息後參考價算維持率
元大銀行官網未寫數字，維持率不足先凍結額度存證信函與電話通知後 3 天Q&A寫：3 天內未補足，或維持率達處分線就處分；整次設質的股票一起處分
新光、永豐低於 130%2 個營業日新光補到 166%；永豐教學文建議低於 145% 就先補，維持率分母是已申請額度
台新證券低於 130%（整戶計算）兩天內FAQ 寫補到 130% 以上，跟其他家的 166% 不同
富邦、玉山、統一低於 130%2 個營業日官網只寫 130%；第 3 個營業日起處分
華南永昌低於 130%官網未寫期限要求提高維持率

元大證金是證金公司，適用自己的業務操作辦法和契約書，其餘券商依證交所辦法（130%、2 個營業日、補到高於 166%），契約可另外約定。第一金的追繳條款這篇沒有取得（開戶契約在登入後的金證通，公開頁面搜不到），借款前請營業員書面確認。

元大證金的專案利率是 7/1 調整後的 3.92% 起，單日累計借款要達 1 萬元才享優惠，官網寫明每年 1、4、7、10 月 1 日可調整。兆豐的 0050 原屬最優惠的鑽石級，4/30 起這一級的優惠取消，回歸白金級、黃金級利率。

追繳要補多少

以 100 萬本金借到循環上限為例：借款 150 萬，擔保品 250 萬。元大證金在維持率低於 140% 時追繳，也就是市價跌 16%（擔保品剩 210 萬）。要補回高於 166%：

補繳方式金額
追加股票（按市值全額計入）約 39 萬
還現金約 23.5 萬

這時你的淨資產從 100 萬變成 60 萬，股價跌 16%，淨資產跌 40%。券商（130% 觸發）要跌到 22% 才追繳，算法相同。元大證金的官方公式會再加上應收利息，補繳金額無條件進位到千元。

循環的合約限制

  • 額度可以被收回。 元大證金的契約載明，它可因擔保品價值變動「隨時調整、減少或停止」放款額度，你要依通知立即償還部分或全部。
  • 展延與借新還舊要審核，而且有維持率門檻。 證交所辦法規定期限 6 個月、展延 2 次，合計 18 個月，展延看信用狀況。第一金要整戶維持率 166% 以上才能在分公司申請展延，而循環借到上限時維持率剛好是 166.7%，稍微下跌就不夠。元大證金契約寫明借新還舊它有權准駁。兆豐 5/1 起新契約不自動展延，想續借要洽分公司辦借新還舊。富邦到期後是否借新還舊要看信用狀況，10 月網友整理中合庫、華南永昌表示無法借新還舊。
  • 還款與退券有門檻。 元大證金還款後若剩餘借款的維持率低於 150%，可以扣住應退還的股票。國泰證券與兆豐退部分擔保品時，維持率要保持在 166% 以上。群益還款依借款先後順序（先進先出），要指定某一筆只能用現金並洽分公司。
  • 除權息前 6 個營業日起，可扣掉配息再算維持率。 0050 配息前，維持率會先降。
  • 單一標的有融通上限。 證交所辦法第 32 條限制每家券商對同一檔證券的融通餘額；華南永昌的官網還寫明，全市場餘額超過某檔證券流通股數 10% 時，該檔不能再當擔保品。熱門 ETF 額度滿了就借不到。
  • 各家的作業節奏不同。 台新證券每營業日只能申請單筆、最快次一營業日撥款；玉山同一營業日只能申請一次；凱基要證券戶開立滿三個月才能簽約。循環一輪能多快做完，取決於你選的那家。

2026 年 10 月的環境

照著做的動作

  1. 借 5 成以下。 借 5 成時起始維持率是 200%，元大證金要跌 30% 才追繳，券商要跌 35%。10/15 大跌當天，一位方格子作者說他只借 40%，初始維持率 250%（圓滾滾的貓窩）。
  2. 警戒線設在追繳門檻加 20 個百分點。 元大證金是 160%，券商是 150%。到線就還現金或補股票，不等通知。
  3. 預留借款額 15% 到 20% 的現金。 借 150 萬就留 22 萬到 30 萬，這是上面「市價跌 16%」的補繳量。
  4. 開戶前打電話問三件事。 追繳門檻與補到多少、單日與單一標的限額、到期不續借時怎麼處理。電話：元大證金 02-2173-6883、國泰證券 02-7732-6888、群益 02-412-8878、兆豐 02-2351-7017、永豐 0800-038-123。
  5. 不要把全部擔保品放同一家。 分兩家，一家被限貸或收回額度時，另一家還能續借。

以上是對規則的整理，不是投資建議。借款有本金損失與被強制賣出的風險。

參考資料

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